Dólar recua 14% em 2025 e especialistas projetam espaço para novas quedas
O ano de 2025 vem sendo marcado por um movimento que surpreendeu até os analistas mais otimistas: a queda expressiva do dólar frente ao real. Desde janeiro, a moeda norte-americana já acumula desvalorização próxima de 14%, atingindo níveis que não eram observados há anos no mercado de câmbio brasileiro. Esse desempenho tem alimentado previsões de que o real pode se fortalecer ainda mais, abrindo espaço para uma mudança estrutural no fluxo de capitais e no poder de compra da economia nacional.
Fatores que explicam a valorização do real
A trajetória de queda do dólar não pode ser atribuída a um único elemento, mas sim a uma combinação de fatores domésticos e externos. No cenário internacional, a política monetária dos Estados Unidos desempenhou papel fundamental: a redução progressiva da taxa de juros pelo Federal Reserve, após anos de aperto monetário, diminuiu a atratividade dos títulos norte-americanos e incentivou a busca por ativos em mercados emergentes.
No Brasil, a condução fiscal mais estável, aliada a um ambiente de juros ainda relativamente elevados, favoreceu a entrada de capital estrangeiro. Investidores internacionais voltaram a enxergar o país como destino seguro e rentável, especialmente em setores ligados a infraestrutura, energia limpa e agronegócio. Além disso, o aumento das exportações brasileiras em segmentos estratégicos, como minério de ferro, petróleo e produtos agrícolas, ampliou a entrada de dólares na economia.
Impactos sobre empresas e consumidores
A valorização do real frente ao dólar tem efeitos diretos na vida das empresas e dos consumidores. Companhias que dependem de importação de insumos, como indústrias de tecnologia, farmacêuticas e automobilísticas, veem seus custos cair, o que pode se refletir em preços mais competitivos. O setor aéreo, historicamente sensível ao câmbio por conta do combustível, também é beneficiado.
Para o consumidor, os efeitos são sentidos principalmente em viagens internacionais, compras de produtos importados e eletrônicos, que tendem a se tornar mais acessíveis. Por outro lado, setores exportadores — especialmente a indústria manufatureira e parte do agronegócio — podem enfrentar desafios, já que um real forte reduz a competitividade dos produtos brasileiros no mercado externo.
O olhar dos analistas sobre o futuro
Especialistas do mercado financeiro avaliam que, apesar do forte movimento já observado, a tendência de queda do dólar ainda não se esgotou. Há consenso de que a moeda norte-americana pode continuar em trajetória descendente caso três condições se mantenham: estabilidade fiscal no Brasil, manutenção da queda dos juros nos Estados Unidos e fluxo positivo de capitais estrangeiros.
Alguns analistas chegam a projetar que a cotação pode se aproximar de patamares vistos antes da pandemia, quando o câmbio girava abaixo de R$ 4,00 por dólar. No entanto, alertam para riscos geopolíticos — como a continuidade da guerra na Ucrânia, o conflito em Gaza e as incertezas em torno da disputa presidencial nos EUA —, que podem gerar volatilidade nos próximos meses.
Perspectivas políticas e econômicas
No plano interno, a condução da política econômica pelo governo será decisiva. A credibilidade do arcabouço fiscal, a evolução da arrecadação e o compromisso com reformas estruturais darão sinais claros ao mercado sobre a sustentabilidade da valorização do real. Além disso, decisões do Banco Central sobre a taxa Selic também terão peso na manutenção do diferencial de juros, fundamental para atrair capital estrangeiro.
Em um cenário otimista, a queda do dólar pode contribuir para aliviar pressões inflacionárias, permitindo uma política monetária menos restritiva e estimulando o crescimento da economia. No entanto, se a moeda cair demais, setores exportadores podem pressionar o governo em busca de medidas de compensação.
